Το κόστος δανεισμού της Πορτογαλίας έναντι της Γερμανίας εκτοξεύεται σήμερα στα υψηλότερα επίπεδα από τον Φεβρουάριο, λίγες ώρες πριν την ανακοίνωση της αξιολόγησης από τον Standard and Poor’s, η οποία και θα είναι
καθοριστική για την “τύχη” της χώρας στο QE της ΕΚΤ.
Ο οίκος αξιολόγησης δεν αναμένεται να αλλάξει το junk rating που δίνει στηνΠορτογαλία, ωστόσο οποιεσδήποτε προειδοποιήσεις γύρω από την οικονομία της αναμένεται να ενισχύσουν τους φόβους ότι ο άλλος οίκος αξιολόγησης, η DBRS, ο οποίος και είναι ο μόνος που αξιολογεί τη χώρα με επενδυτικό βαθμό, θα προχωρήσει σε υποβάθμιση του rating που δίνει,σπρώχνοντας έτσι τα πορτογαλικά ομόλογα έξω από το προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.
Εάν χαθεί η υποστήριξη της κεντρικής τράπεζας θα μπορούσε να αυξήσει την προοπτική ενός δεύτερου πακέτου διάσωσης για τη Λισαβόνα, την στιγμή που η πορτογαλική κυβέρνηση είναι ήδη αντιμέτωπη με μία τραπεζική κρίση εντός των τειχών της και είναι στα… μαχαίρια με τις Βρυξέλλες για έλλειμμα του προϋπολογισμού της.
Τοπικά ΜΜΕ ανέφεραν την Πέμπτη ότι ο Πρωθυπουργός Antonio Costa απέρριψε τους ισχυρισμούς θα υπάρξει άλλο πακέτο διάσωσης – αλλά οι αναλυτές τηςCommerzbank τονίζουν ότι η απλή αναφορά της λέξης είχε τρομάξει τους επενδυτές.
“Μπορεί να γίνει μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία”, σημειώνει ο στρατηγικός αναλυτής της Commerzbank, David Schnautz.
Οι αποδόσεις στα πορτογαλικά 10ετή ομόλογα αυξάνονται κατά 10 μονάδες βάσης στο 3,52%, μετά από εκτόξευση κατά 15 μ.β χθες, μετά την προειδοποίηση του ανεξάρτητου Συμβουλίου Δημόσιων Οικονομικών (CFP) ότι η ανάπτυξη της πορτογαλικής οικονομίας θα επιβραδυνθεί στο 1% το 2016 και το δημοσιονομικό έλλειμμα θα ξεπεράσει τον στόχο που έχουν θέσει οι Βρυξέλλες, αν η κυβέρνηση δεν λάβει περαιτέρω μέτρα.
Το spread μεταξύ των πορτογαλικών και των γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 352 μ.β, το υψηλότερο επίπεδο από το sell-off του Φεβρουαρίου.
Αξίζει να σημειώσουμε ότι η Moody’s προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι η αδύναμη οικονομική ανάπτυξη στην Πορτογαλία και ο αυξημένος κίνδυνος στην τροχιά του χρέους ασκούν καθοδικές πιέσεις στην πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας, ενώ τόνισε ότι ο τραπεζικός τομέας θα συνεχίζει να αποτελεί κίνδυνο όσο η κεφαλαιοποίηση του παραμένει αδύναμη.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, παρόμοιες προειδοποιήσεις από την S&P στρώνουν έναν πολύ δύσκολο δρόμο για τη χώρα, ενόψει και του πιο κρισίμου τεστ τον επόμενο μήνα, που δεν είναι άλλο από την αξιολόγηση τηςDBRS.
capitalgr
