Tο σχέδιο της AMC προβλέπει τρεις τρόπους με τους οποίους θα αποζημιώνεται το Δημόσιο για τις εγγυήσεις που θα παρέχει στις τιτλοποιήσεις, προκειμένου αυτές να είναι ελκυστικές στην επενδυτική κοινότητα.
Τη «φόρμουλα» με την οποία η Εταιρεία Διαχείρισης Ενεργητικού (AMC ή, κοινώς, bad bank) θα αποζημιώνει το Δημόσιο για την παροχή εγγυήσεων αποκαλύπτουν στην «Η» πηγές της Τράπεζας της Ελλάδος.
Στην Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής που δόθηκε τη Δευτέρα στη δημοσιότητα, η κεντρική τράπεζα δίνει σαφέστερη εικόνα για το πλαίσιο που έχει σχεδιάσει προκειμένου η εξυγίανση των τραπεζών από τα κόκκινα δάνεια να μην επιβαρύνει τους φορολογούμενους -μια κριτική που έχει ασκηθεί επίμονα στη λύση που προτείνει εδώ και πολλούς μήνες η κεντρική τράπεζα.
Όπως διευκρινίζουν πηγές της ΤτΕ, το σχέδιο της AMC προβλέπει τρεις τρόπους με τους οποίους θα αποζημιώνεται το Δημόσιο για τις εγγυήσεις που θα παρέχει στις τιτλοποιήσεις, προκειμένου αυτές να είναι ελκυστικές στην επενδυτική κοινότητα.
Συγκεκριμένα το Δημόσιο θα αποζημιώνεται:
- Με προμήθεια από τις τράπεζες έναντι των εγγυήσεων, οι οποίες βασίζονται στα ασφάλιστρα κινδύνου του ελληνικού χρέους (CDS), όπως ακριβώς συμβαίνει και με την έτερη λύση αντιμετώπισης των κόκκινων δανείων «Ηρακλής». Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, τα fees αυτά διαμορφώνονται στα επίπεδα του 3,55, ωστόσο υπόκειται στη γενική οικονομική συγκυρία κατά τη στιγμή της ένταξης.
- Με ένα μέρος των τιτλοποιήσεων και συγκεκριμένα τους τίτλους junior, ή super junion στην περίπτωση της AMC, τους τίτλους δηλαδή με τη χαμηλότερη εξασφάλιση -κάτι που συμβαίνει επίσης στις τιτλοποιήσεις μέσω του «Ηρακλή» με τις τράπεζες να διακρατούν τη συγκεκριμένη κατηγορία.
- Με την προμήθεια «early entry fee» η οποία απαρτίζεται από δύο μέρη: την αναβαλλόμενη φορολογία (DTC), η οποία ουσιαστικά θα αντιλογίζεται (καθώς συνιστά υποχρέωση των τραπεζών προς το Δημόσιο) και με μετρητά. Σημειώνεται ότι για τα μεγάλα χαρτοφυλάκια NPEs, το DTC είναι προκαθορισμένο για κάθε χαρτοφυλάκιο, συνεπώς τα μετρητά αναλογούν σε ένα μικρό υπολειπόμενο μέρος της εν λόγω προμήθειας. Το ποσοστό των μετρητών θα καθορίζεται σύμφωνα με αλγόριθμο που αποτελεί αντικείμενο μελέτης από τους συμβούλους της ΤτΕ που εξειδικεύουν την πρόταση.
Στα «χέρια» της κυβέρνησης η badbank
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, την bad bank «τρέχουν», από την πλευρά της κυβέρνησης, ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας και ο επικεφαλής του Οικονομικού Γραφείου του Μαξίμου, Αλέξης Πατέλης. Σύμβουλοι της κυβέρνησης για το θέμα αυτό έχουν οριστεί η Lazard και η Axia Ventures.
Αυτή τη στιγμή βρίσκονται σε εξέλιξη διεργασίες μεταξύ κυβέρνησης και ΤτΕ σχετικά με την AMC, οι οποίες αναμένεται ότι θα έχουν ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους. Το επόμενο βήμα είναι η υποβολή της εισήγησης της κυβέρνησης στην Επιτροπή Ανταγωνισμού της ΕΕ (DG Comp) προκειμένου να δοθεί το «πράσινο φως», όπως ακριβώς συνέβη και με τον «Ηρακλή».
https://www.imerisia.gr/oikonomia/trapezes/1182_tte-pos-i-bad-bank-tha-plironei-dimosio
